با توجه به تفاوت هایی که بازار سرمایه ایران از لحاظ شرایط محیطی، کارایی بازار، مقتضیات زمانی، مؤسسات مشاوره سرمایه گذاری، امکانات نرم افزاری و سخت افزاری و نظایر آن ها نسبت به بازارهای جهانی وجود دارد، ضروری است در بازار سرمایه ایران نیز تأثیر پیش‌بینی های مدیریت از سود بر ریسک و ارزش شرکت ها مورد بررسی قرار گرفته تا از این طریق زمینه برای کارایی بازار سرمایه و تخصیص بهتر منابع در بازار سرمایه فراهم گردد.

۳-۱)اهمیت و ضرورت تحقیق:

برخی از جنبه‌های اهمیت یا ضرورت انجام تحقیق حاضر عبارت اند از:

1. 1. پیش بینیبهسرمایهگذارانکمکمیکندتافرایندتصمیمگیریخودرابهبودبخشندو خطرتصمیمهایخودراکاهشدهند. آنهاعلاقهدارندمنافعآیندهسرمایهگذاریخود رابرآوردنمایندتابتواننددربارهدریافتسودنقدیآیندهونیزارزشسهامخودداوری کنند.

1. ارزش بازار شرکت‌ها تابعی از عرضه و تقاضای سهام آن ها در بازارهای بورس می‌باشد و نوسانات ارزش بازار ناشی از تصمیم گیری هایی است که سرمایه گذاران ‌بر اساس اطلاعات موجود در خصوص خرید و فروش سهام انجام می‌دهند. پس اطلاعاتی که بنوعی آینده بنگاه اقتصادی را ترسیم نماید؛ می‌تواند ارزش بازاری شرکت را تحت تاثیر قرار دهد.

۴-۱)بیان مسئله تحقیق

سودیکیازاقلاممهمواصلیصورتهایمالیاستکهتوجهاستفادهکنندگانصورتهایمالیرابهخودجلبمیکند. سرمایهگذاران،اعتباردهندگان،مدیران،کارکنانشرکت،تحلیلگران،دولتودیگراستفادهکنندگانصورتهایمالیازسودبهعنوانمبناییجهتاتخاذتصمیماتسرمایهگذاری،اعطایوام،سیاستپرداختسود،ارزیابیشرکتها،محاسبهمالیاتوسایرتصمیماتمربوطبهشرکتاستفادهمیکنند.اطلاعاتارائهشدهتوسطشرکتودرنتیجهسود،مبتنیبررویدادهایگذشتهشرکتاستاماسرمایهگذاران،نیازمنداطلاعاتیراجعبهآیندهشرکتمیباشند.

یکیازدیدگاههایموجوددراینمورد،ارائهاطلاعاتصرفاًتاریخیوجاریتوسطواحدتجاریاستالبتهبهنحویکهسرمایهگذارانبتوانندخودپیشبینیهایمربوطبهآیندهراانجامدهند. دیدگاهدیگرایناستکهمدیریتبادردستداشتنمنابعوامکاناتبهانجامپیشبینیهایقابلاعتمادبپردازدوباانتشارعمومیاینپیشبینیها،کاراییبازارهایمالیراافزایشدهد.تصمیمگیریدربارهانتخاببیندودیدگاهبالامشکلبهنظرمیرسدزیرادرکقابلقبولیازنحوهپردازشاطلاعاتتوسطسرمایهگذارانموجودنیستوتئوریبازارکارابرمیزانوسرعتتاثیراطلاعاتمالیبرقیمتسهامتاکیددار د. تحقیقاتمختلف،بهنتایجمتضادیدراینموردرسیدهاند. امابهطورکلی،نظراغلبدستاندرکارانمالیبرایناستکهانتشارپیشبینیهایمالیبهاتخاذتصمیماتسرمایهگذاریکمکمیکند.

وجود یا عدم وجود اطلاعات در خصوص شرکت‌ها و سهام آن ها، می‌تواند بر ریسک کلی شرکت تاثیر داشته باشد. چنانچه مدیریت به ‌عنوان یک فرد مطلع، آینده شرکت را از طریق پیش‌بینی سود هر سهم برای سهام‌داران ترسیم نماید؛ ریسک اطلاعاتی کاهش یافته و سرمایه گذاران در ارزیابی جریانات نقدی آتی، مطمئن تر عمل می نمایند.

دراینتحقیقرابطهبینپیشبینیسودهرسهمتوسطمدیریتباریسکوارزششرکتبررسیخواهدشد. انتظارمیرودکهانتشاراینپیشبینیهاریسککلیشرکتراکاهشوارزشبازاریآنراافزایشدهد.

رابطه بینپیشبینیسودمدیریتباریسکوارزشاز جنبه‌های ابهام تحقیق بوده که با انجام تحقیق فوق به دنبال پاسخی برای سوال زیر خواهیم بود :

“چهارتباطیبینتاثیرپیشبینیسودمدیریتباریسکوارزششرکتهایپذیرفتهشدهدربورساوراقبهادارتهرانوجوددارد؟”

۵-۱)اهداف تحقیق:

بر مبنای موضوع، تحقیق حاضر در راستای نیل به یک هدف اصلی و با تجزیه آن ۴ هدف فرعی به شرح ذیل به انجام رسیده است:

هدف اصلی:

تعیین رابطهبینپیشبینیسودمدیریتباریسکوارزششرکتهایمنتخب بورس تهران

اهداف فرعی:

تعیین رابطه بین فراوانی پیش‌بینی سود هر سهم با ریسک سیستماتیک در قلمرو تحقیق.

تعیین رابطه بین دقت پیش‌بینی سود هر سهم با ریسک سیستماتیک در قلمرو تحقیق..

تعیین رابطه بین فراوانی پیش‌بینی سود هر سهم با ارزش شرکتدر قلمرو تحقیق.

تعیین رابطه بین دقت پیش‌بینی سود هر سهم با ارزش شرکتدر قلمرو تحقیق.

۶-۱)سوالات تحقیق:

انجام تحقیق حاضر در راستای نیل به اهداف تعیین شده و پاسخ به یک پرسش اصلی و پرسش های فرعی برگرفته از آن به شرح ذیل به انجام رسیده است:

سوال اصلی

بینپیشبینیسودهرسهمتوسطمدیریتباریسکوارزش شرکت در قلمرو تحقیق چه رابطه ای وجود دارد؟

سؤالات فرعی:

1. 1. بین فراوانی پیش‌بینی سود هر سهم توسط مدیریت با ریسک سیستماتیک در قلمرو تحقیق چه رابطه ای وجود دارد؟

1. 1. بین دقت پیش‌بینی سود هر سهم توسط مدیریت با ریسک سیستماتیک در قلمرو تحقیق چه رابطه ای وجود دارد؟

1. 1. بین فراوانی پیش‌بینی سود هر سهم توسط مدیریت با ارزش شرکتدر قلمرو تحقیق چه رابطه ای وجود دارد؟

1. بین دقت پیش‌بینی سود هر سهم توسط مدیریت با ارزش شرکتدر قلمرو تحقیق چه رابطه ای وجود دارد؟

۷-۱)فرضیه های تحقیق:

با عنایت به استفاده از روش نمونه گیری تصادفی در مطالعه جامعه آماری یا شرکت های منتخب بورسی، به منظور استنتاج از روش استقرای آماری مبتنی بر آزمون فرض استفاده شده و لذا استنتاج مبتنی بر طرح یک فرضیه اصلی یا اهم و با تجزیه آن ۴ فرضیه فرعی به شرح ذیل به انجام رسیئه است:

فرضیه اصلی:

بینپیشبینیسودهرسهمتوسطمدیریتباریسکوارزششرکتهایدر قلمرو تحقیق رابطه متفاوتی وجود دارد.

فرضیات فرعی:

بین دقت پیش‌بینی سود هر سهم توسط مدیریت با بازده شرکتدر قلمرو تحقیق رابطه مستقیم وجود دارد.

بین دفعات پیش‌بینی سود هر سهم توسط مدیریت با بازده شرکتدر قلمرو تحقیق رابطه معکوس وجود دارد.

بین دقت پیش‌بینی سود هر سهم توسط مدیریت با ریسک سیستماتیک شرکتدر قلمرو تحقیق رابطه معکوس وجود دارد.

بین دفعات پیش‌بینی سود هر سهم توسط مدیریت با ریسک سیستماتیک شرکتدر قلمرو تحقیق رابطه مستقیم وجود دارد.